เป็นอนุสาวรีย์ที่ประดิษฐานพระบรมรูปของพระยามังราย พญาร่วงแห่งสุโขทัย และพญางำเมืองจากพะเยา มูลเหตุของการก่อตั้งอนุสาวรีย์สามกษัตริย์ คือ เมื่อพระยามังรายจะเริ่มสร้างเมืองใหม่ได้ทรงเชิญเสด็จพระสหายร่วมน้ำสาบานทั้งสองพระองค์ เพื่อทรงตกลงว่าจะสร้างเมือง ณ ที่ใด กษัตริย์ทั้งสามพระองค์ทรงปรึกษากันว่า บริเวณป่าเชิงดอยสุเทพเหมาะสมที่จะสร้างเป็นเมืองหลวงเป็นอย่างยิ่ง จึงได้ก่อตั้งเมืองเชียงใหม่ขึ้นมาและได้สร้างอนุสาวรีย์สามกษัตริย์ไว้เพื่อรำลึกถึงกษัตริย์ทั้งสามพระองค์