เชื่อกันว่าสร้างมาตั้งแต่สมัยพุทธกาล ได้รับการบูรณะใน พ.ศ. 2457 เป็นศิลปะผสมระหว่างพม่า และล้านนาไทย มีสัณฐาน 8 เหลี่ยม ซึ่งสร้างทับองค์พระธาตุเดิม สันนิษฐานว่าที่แห่งนี้มีความสัมพันธ์เกี่ยวเนื่องกับสมเด็จพระนเรศวรมหาราชเมื่อครั้งยกทัพไปยังเมืองอังวะของพม่าเมื่อปี พ.ศ. 2147 หลังจากประชุมพลที่เมืองงาย ได้เสด็จไปทางเมืองห้างหลวง สันนิษฐานว่าน่าจะเป็นเมืองแหงในปัจจุบัน มีคูเมืองล้อมยาวกว่า 2 กิโลเมตร และเป็นเมืองเดียวที่อยู่ระหว่างเมืองงายกับเมืองอังวะของพม่า เชื่อกันว่าพระองค์ได้เสด็จมาพักทัพที่พระบรมธาตุแห่งนี้ และสร้างบ่อน้ำใช้ส่วนพระองค์ชาวบ้านเรียกว่าบ่อน้ำช้างประเพณีที่สำคัญของวัดนี้ คือ งานสรงน้ำพระบรมธาตุในวันขึ้น 15 ค่ำ เดือน 6 ของทุกปี