วัดศรีดอนมูล สร้างขึ้นเมื่อใดไม่ปรากฎหลักฐาน แต่ชื่อเดิมของวัดคือวัดพระเจ้าก้นกึ่ง เนื่องจากมีพระพุทธรูป จำนวนมาก และมีสภาพเป็นวัดร้าง จึงมีช้างเข้ามาอาศัยหากินอาหาร และได้ใช้งางัดพระพุทธรูปจนหน้าคว่ำลง ทำให้ฐานพระพุทธรูปยกขึ้น จึงเรียกขานว่า "วัดพระเจ้าก้นกึ่ง" อันเป็นสำเนียงตามภาษาพื้นเมืองล้านนาโดยแท้